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- 本記事の内容
- 『2021年1月実施』FP2級実技試験【個人資産相談業務】の過去問の解説です。
【きんざい】
Q.5
先に下記の資料をご覧ください。(Q4.5.6で使います)
Ｍさんは、Ａさんに対して、《設例》のデータに基づいて、株式の投資指標等について説明した。Ｍさんが説明した次の記述①～③について、適切なものには○印を、不適切なものには×印を解答用紙に記入しなさい。
- 「 ＰＢＲは、株価（時価総額）が企業の純資産（自己資本）と比べて割高であるか、割安であるかを判断するための指標です。ＰＢＲが１倍を下回るＸ社株式およびＹ社株式は割安と判断できます」
- 「一般に、配当利回りが高いほど、株主に対する利益還元の度合いが高いと考えることができます。Ｙ社株式の配当利回りは50％であり、Ｘ社株式の配当利回りを上回ります」
- 「一般に、自己資本比率が高いほど、経営の安全性が高いと考えられています。自己資本比率はＹ社よりもＸ社のほうが高くなっています」
①→×
②→×
③→○
- 「 ＰＢＲは、株価（時価総額）が企業の純資産（自己資本）と比べて割高であるか、割安であるかを判断するための指標です。ＰＢＲが１倍を下回るＸ社株式およびＹ社株式は割安と判断できます」
不適切です。
X社、Y社ともPBRは1以上になります。
PBR(株価純資産倍率)の求め方は下記です。
株価÷1株当たりの純資産
資料では1株当たりの純資産が分からないため算出します。
| X社 | 550,000円×百万÷5億株＝1,100円 |
| Y社 | 240,000円×百万÷2億株＝1,200円 |
上記より本設問のPBRはそれぞれ下記になります。
| X社 | 1,250÷1,100＝1.1363… |
| Y社 | 1,354÷1,200＝1.1283… |
よってPBRはX社、Y社ともに1以上であることが分かります。
- 「一般に、配当利回りが高いほど、株主に対する利益還元の度合いが高いと考えることができます。Ｙ社株式の配当利回りは50％であり、Ｘ社株式の配当利回りを上回ります」
不適切です。
X社の配当利回りは3.2%、Y社の配当利回りは約3.7%です。
配当利回りの計算式は下記です。
1株当たりの年間配当金÷株価×100
資料では1株当たりの年間配当金が分からないため算出します。
| X社 | 20,000円×百万÷5億株＝40円 |
| Y社 | 10,000円×百万÷2億株＝50円 |
上記より本設問の配当利回りはそれぞれ下記になります。
| X社 | 40円÷1,250円×100＝3.2% |
| Y社 | 50円÷1,354円×100＝3.69276…% |
そもそも配当利回り50%という数値が中々ありえないですね(笑)
- 「一般に、自己資本比率が高いほど、経営の安全性が高いと考えられています。自己資本比率はＹ社よりもＸ社のほうが高くなっています」
適切です。
自己資本比率を求める計算式は下記です。
自己資本(純資産)÷総資本(負債+純資産)×100
資料より数値を当てはめます。
| X社 | 550,000÷(370,000+550,000)×100＝59.782…% |
| Y社 | 240,000÷(480,000+240,000)×100＝33.333…% |
よってX社の方が自己資本比率が高いことが分かります。
貸借対照表の総資本の部には負債と純資産があります。
- 負債→銀行からの借り入れなどの他人資本
- 純資産→資本金や利益剰余金などの自己資本
つまり資金調達において、純資産が多いほど企業が安定していることを意味します。
| PER | 株価÷1株あたりの純利益 |
| PBR | 株価÷1株あたりの純資産 |
| ROE | 当期純利益(税引き後純利益)÷自己資本×100 |
| 配当利回り | 1株あたりの年間配当金÷株価×100 |
| 配当性向 |
配当金総額÷当期純利益(税引き後純利益)×100 1株当たりの配当金÷1株当たりの当期純利益×100 |
| 自己資本比率 |
自己資本(純資産)÷総資本(負債+純資産)×100 |
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