FP3級【きんざい:個人資産】2020年9月【問4】

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Q.4

先に下記の資料をご覧ください。(Q4.5.6で使います)

Ｍさんは、Ｘ社株式の投資指標について説明した。ＭさんのＡさんに対する説明として、次のうち最も不適切なものはどれか。

「Ｘ社株式のＰＢＲは、1.33倍です。これは、株価が１株当たり当期純利益の何倍であるかを示す指標です。一般に、ＰＢＲが高いほうが株価は割高、低いほうが株価は割安と判断されます」
「Ｘ社のＲＯＥは、12.08％です。これは、自己資本に対する当期純利益の割合を示す指標です。一般に、ＲＯＥが高い会社ほど、資産の効率的な活用がなされていると考えることができます」
「Ｘ社株式の配当利回りは、3.75％です。これは、株価に対する１株当たりの年間配当金の割合を示す指標です。配当利回りの高さを基準に銘柄を選択する際には、過去の配当の状況、配当方針、収益の安定性などを考慮することが大切です」

答え

1が不適切

補足

1の補足

「Ｘ社株式のＰＢＲは、1.33倍です。これは、株価が１株当たり当期純利益の何倍であるかを示す指標です。一般に、ＰＢＲが高いほうが株価は割高、低いほうが株価は割安と判断されます」

不適切です。

PBRは株価純資産倍率と呼ばれるものでして、株価が1株当たりの純資産の何倍になっているかを示す指標です。

michi

高い方が割高、低い方が割安という意味合いは合っています。

2の補足

「Ｘ社のＲＯＥは、12.08％です。これは、自己資本に対する当期純利益の割合を示す指標です。一般に、ＲＯＥが高い会社ほど、資産の効率的な活用がなされていると考えることができます」

適切です。

michi

ただしROEは借り入れなどの他人資本を考慮しないので、借金だらけでも数値は高くなる場合もあります。ROA(総資産利益率)など別の指標も同時に見なければなりません。

3の補足

「Ｘ社株式の配当利回りは、3.75％です。これは、株価に対する１株当たりの年間配当金の割合を示す指標です。配当利回りの高さを基準に銘柄を選択する際には、過去の配当の状況、配当方針、収益の安定性などを考慮することが大切です」

適切です。

株式の指標

PER	株価÷1株あたりの純利益
PBR	株価÷1株あたりの純資産
ROE	税引き後純利益÷自己資本×100
配当利回り	1株あたりの年間配当金÷株価×100
配当性向	配当金総額÷税引き後純利益×100 1株当たりの配当金÷1株当たりの純利益×100
自己資本比率	自己資本(純資産)÷総資本(負債+純資産)×100